⭕其一，板块调整原因。1月12日，商业航天板块多家公司因股价严重异常波动被交易所重点监控，同时伴随出现部分控股股东减持。因此，伴随着大批受监管标的股价回调，商业航天板块整体于今日出现回调。
⭕其二，行情后续演绎。今天板块虽有回调，但是也在今天，出现商业航天自2025年底浩荡行情演绎以来的首次分歧。我们预计市场资金有望“高低切换”，商业航天上游材料优质标的将承接溢出资金，属于材料端行情正式开启。
⭕其三，上游材料机会。商业航天高低温交变、高真空、强辐射等特殊太空作业环境，对于材料端要求更苛刻，材料研究门槛更高，存在极大认知差。建议分别从商业航天轻量化、热量控制、电子电源三大方向把握上游材料端投资机会。
📈投资标的推荐：一，轻量化方面，首先推荐布局石墨纤维国产化的相关企业：【和顺科技】；二，控热方面，建议关注在卫星涂层、火箭箭体涂层及其他控热产品有产业合作基础的【乐凯胶片】、【国瓷材料】、【泛亚微透】、【华秦科技】等；三，建议关注卫星用高频微波电容龙头【达利凯普】，3D打印材料【金太阳】、【汇创达】。
☎中信能化：王喆/赵宇航
【招商电新】电力设备大涨260113下午电力设备拉涨，多方面因素，
1）主线题材回调的资金驱动；
2）国网会议预期；
3）消息面上，Trump喊话微软等科技公司为数据中心建设带来电力成本上升问题负责，后续会有相关措施（预计宗旨仍是鼓励自建电源&电网）、北美再次出现变压器爆炸导致停电的事故等。
电力设备板块，其中AI相关的出海预计持续有催化：思源电气、伊戈尔/金盘、四方股份、特变电工等
【天风医药杨松团队】三大医药主题重点个股梳理
脑机接口：翔宇医疗、诚益通、可孚医疗、美好医疗、麦澜德、伟思医疗、国际医学、三博脑科、盈康生命、爱朋医疗、创新医疗、心玮医疗（H）、博拓生物
AI医疗：晶泰控股（H）、英矽智能（H）、卫宁健康（计算机覆盖）、嘉和美康（计算机覆盖）、国际医学、盈康生命、美年健康、迪安诊断、金域医学、安必平、润达医疗、塞力医疗、医渡科技（H）、讯飞医疗（H）、康众医疗、天智航、精锋医疗（H）、艾迪康控股（H）
小核酸：瑞博生物（H）、必贝特、前沿生物、悦康药业、奥锐特、成都先导、联化科技（化工覆盖）、福元医药、诚达药业、圣诺医药（H）
感谢您对天风证券医药杨松团队的关注和支持
AI医疗之后，或许是AI金融？【中泰计算机】
回顾：去年DeepSeek引爆AI应用，AI医疗首当其冲，紧随其后Upstart业绩超预期，点燃AI金融行情。
智谱、MINIMAX相继登陆港交所，成为驱动市场情绪的关键催化剂，有望引领AI应用板块进入价值重估的新阶段。相较于2025年2月金融科技板块的估值已得到较为充分的消化，叠加数字人民币从M0迈入M1阶段以及A股延续强势，推荐关注金融科技！
重视AI+金融垂直场景：金融业人力资源成本高，且数据密集，是AI落地的核心场景。建议关注：1)银行IT：宇信科技、京北方、天阳科技、百融云、长亮科技等；2）证券IT：恒生电子、顶点软件、同花顺、指南针等；3）支付IT：新大陆等；4）保险IT：中科软、新致软件等。
风险提示：AI技术落地慢于预期，监管政策发生变化，竞争恶化。
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